國際知名投行尚乘近日發(fā)表研究報告，指出禹洲地產(chǎn)（01628.HK）繼續(xù)邁向千億目標(biāo)不動搖，二季度銷售勢頭良好，即使在保守預(yù)測的情況下2020年的股息收益率仍可達(dá)10%的高水平，尚乘對禹洲地產(chǎn)重申“買入”評級，并上調(diào)目標(biāo)價至3.98港元。

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派息豐厚

2020年股息收益率預(yù)計(jì)超10%

尚乘指出，2019年禹洲繼續(xù)與股東分享業(yè)績成果，派發(fā)第二次中期股息每股21港仙及上市十周年特別股息每股4港仙，連同已付中期股息每股12港仙及特別中期股息每股3港仙，全年派息合計(jì)每股40港仙，派息率高達(dá)45.67%，位于同業(yè)領(lǐng)先水平。

尚乘特別指出，計(jì)入特別股息，2019年禹洲地產(chǎn)的股息收益率高達(dá)12.7%，于內(nèi)房板塊內(nèi)處于領(lǐng)先水平，充分展現(xiàn)了禹洲與股東共贏的傳統(tǒng)。展望2020年，尚乘保守估算禹洲的股息收益率至少也可達(dá)10%，以目前股價表現(xiàn)來看禹洲地產(chǎn)價值仍有較大的釋放空間，尚乘基于此重申禹洲地產(chǎn)“買入”評級。

02

可售貨值優(yōu)質(zhì)充足

邁向千億目標(biāo)不動搖

尚乘指出，禹洲地產(chǎn)2019年業(yè)績表現(xiàn)符合預(yù)期，整體收入實(shí)現(xiàn)人民幣232.41億元，凈利潤達(dá)人民幣39.67億元。期內(nèi)禹洲地產(chǎn)合約銷售金額達(dá)人民幣751.15億元，提前一個月就達(dá)標(biāo)完成了年初制定的人民幣670億元銷售目標(biāo)，實(shí)際完成率高達(dá)112%。

尚乘還特別指出，禹洲2020年第二季度銷售勢頭良好，4月銷售達(dá)人民幣96.27億元，同比大幅增長87.41%，環(huán)比大幅增長68.39%，前四個月實(shí)現(xiàn)人民幣199.89億元，同比增長23.86%。在疫情持續(xù)受控的情況下，禹洲長期布局的一線及強(qiáng)二線城市復(fù)蘇勢頭強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)禹洲將持續(xù)受益于此。報告指出，截至2019年底，禹洲地產(chǎn)持作銷售用途的物業(yè)由2018年的人民幣130.5億元，上升至人民幣208.4億元，為2019年銷售成本的122%，即持作銷售用途的物業(yè)庫存約14個月加上新項(xiàng)目持續(xù)推出，2020年禹洲的可售貨值充足。尚乘上調(diào)禹洲地產(chǎn)目標(biāo)價至3.98港元，潛在升幅約24%。