2019.05.06
星展 | 禹洲地產(chǎn): 2019銷售目標(biāo)預(yù)期將超額完成 維持“買入"
- 發(fā)布者：集團(tuán)新聞
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以下內(nèi)容節(jié)選自星展研究報(bào)告:
截止2018年底，禹洲地產(chǎn)已售未結(jié)轉(zhuǎn)金額約為人民幣600億元，權(quán)益占比約70%，預(yù)計(jì)毛利率高于30%。星展認(rèn)為，預(yù)期禹洲派息率將維持在35%高于行業(yè)平均的水平，公司估值極具吸引力，維持“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)4.66港元。
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2019年銷售目標(biāo)穩(wěn)健 ?推貨節(jié)奏趨于平衡
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禹洲2019年的合約銷售目標(biāo)為人民幣670億元，同比增長(zhǎng)20%，考慮到公司約人民幣1,103億元的可售貨值，去化率達(dá)到61%即可完成該目標(biāo)。該行認(rèn)為，禹洲2019年上下半年4:6的推貨節(jié)奏更趨平衡，公司下半年將在三季度推出更多項(xiàng)目。同時(shí)，該行認(rèn)為禹洲將超額完成2019年銷售目標(biāo)。
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全面實(shí)施跟投機(jī)制加快周轉(zhuǎn)率
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禹洲決定2019年新獲取項(xiàng)目將全部實(shí)施跟投機(jī)制，該行認(rèn)為，這將加快公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。同時(shí)，禹洲管理層重申對(duì)2020年實(shí)現(xiàn)千億目標(biāo)充滿信心。
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以下內(nèi)容節(jié)選自星展研究報(bào)告：
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