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摩根士丹利指出，自1994年成立于廈門(mén)以來(lái)，禹洲地產(chǎn)一直堅(jiān)持區(qū)域深耕穩(wěn)健發(fā)展，現(xiàn)已成長(zhǎng)為業(yè)內(nèi)知名的全國(guó)性地產(chǎn)商，近年來(lái)亦保持著穩(wěn)健增長(zhǎng)的良好態(tài)勢(shì)。截至2019年6月30日，禹洲于全國(guó)30個(gè)城市共有逾138個(gè)項(xiàng)目處于不同的發(fā)展階段。2019年，禹洲合約銷(xiāo)售目標(biāo)為人民幣670億元，截至8月份已實(shí)現(xiàn)人民幣406億元，單月同比增長(zhǎng)118.44%，前8個(gè)月同比增長(zhǎng)48.85%，已完成全年合約銷(xiāo)售目標(biāo)的61%，預(yù)計(jì)可以順利完成全年目標(biāo)。在保持穩(wěn)健快速增長(zhǎng)的情況下，禹洲堅(jiān)定沖擊2020年合約銷(xiāo)售千億目標(biāo)，力爭(zhēng)3-5年內(nèi)躋身核心利潤(rùn)排名行業(yè)前20，摩根士丹利預(yù)計(jì)公司將在達(dá)成千億目標(biāo)之后繼續(xù)高度重視利潤(rùn)的增長(zhǎng)。

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摩根士丹利指出，禹洲擅長(zhǎng)把握市場(chǎng)窗口以低成本補(bǔ)充優(yōu)質(zhì)土儲(chǔ)，拿地態(tài)度審慎靈活，并且公司十分善于以收并購(gòu)的方式拿地，有助于確保未來(lái)盈利空間。2019年，公司于地價(jià)尚未升溫的第一季度積極納儲(chǔ)，以底價(jià)或較低溢價(jià)拿下9幅優(yōu)質(zhì)地塊。2019年1-6月公司累計(jì)新增14塊地，總建筑面積為212萬(wàn)平方米，權(quán)益建筑面積為153.4萬(wàn)平方米，對(duì)應(yīng)貨值約人民幣503億元，可售貨值亮眼。截至6月底，禹洲總土地儲(chǔ)備面積達(dá)約1,918 萬(wàn)平方米，可售貨值超人民幣3,400億元，對(duì)應(yīng)土地成本約人民幣5,580元/平方米。按可售貨值計(jì)算，超過(guò)80%的貨值位于一二線城市，潛力可期，足以支撐公司未來(lái)3到4年的長(zhǎng)期發(fā)展。

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2018年下半年，華僑城（亞洲）戰(zhàn)略入股禹洲成為第二大股東，占比約9.9%。華僑城（亞洲）是央企華僑城的境外上市平臺(tái)，該公司在文旅項(xiàng)目、主題公園和住宅開(kāi)發(fā)方面均有豐富的經(jīng)驗(yàn)。摩根士丹利認(rèn)為，禹洲與華僑城（亞洲）的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手預(yù)計(jì)將在融資及文旅項(xiàng)目方面互助共贏，雙方合作逐漸深入，未來(lái)發(fā)展可期。

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摩根士丹利指出，禹洲一直以來(lái)盈利表現(xiàn)優(yōu)異，以2018年為例，核心利潤(rùn)率高達(dá)14.1%，領(lǐng)先于行業(yè)（行業(yè)平均水平為12%），反映了禹洲上市以來(lái)對(duì)于盈利能力表現(xiàn)的高度重視。與此同時(shí)，禹洲也致力于將盈利成果與廣大股東共享，于2019年8月舉行的中期業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，公司宣派中期股息每股12港仙，加派特別股息每股3港仙，以慶祝公司在香港上市十周年，2019年上半年派息率為46.81%，合計(jì)派息同比增長(zhǎng)62.1%。根據(jù)摩根士丹利分析，公司股息率預(yù)計(jì)高達(dá)13%，彰顯了回報(bào)股東的良好誠(chéng)意。
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